چرا خارجي ها در ايالات متحده سرمايه گذاري مي كنند؟

دليلي وجود ندارد كه چرا سرمايه گذاران تجاري ايالات متحده را انتخاب مي كنند - از محيط مناسب تجاري و ملاحظات كيفيت زندگي گرفته تا فناوري خاص، زنجيره تامين، زيرساخت ها و عوامل نيروي كار. تنوع و گشودگي كشور چيزي است كه واقعاً به كسب و كارها از همه كشورها و صنايع اجازه مي دهد تا جايگاه خود را در بازار پيدا كنند - و پيشرفت كنند

يكي از بحث برانگيزترين بحث هاي اقتصادي امروز اين است كه آيا سيستم كنوني عدم تعادل بزرگ جهاني مي تواند ادامه يابد يا خير. برخي از محققان پيشنهاد مي كنند كه اين سيستم ادامه نخواهد داشت زيرا ايالات متحده بايد نسبت بدهي خارجي خود را تثبيت كند و بخشي از اين تعديل شامل كاهش شديد ارزش دلار (حتي بيشتر از آنچه تاكنون بوده است) خواهد بود. برخي ديگر استدلال مي‌كنند كه عدم تعادل جهاني مي‌تواند براي مدت طولاني ادامه يابد، زيرا عواملي كه دارايي‌هاي ايالات متحده را جذاب‌تر مي‌كنند و تفاوت بازدهي مداوم بين دارايي‌هاي ايالات متحده و دارايي‌هاي خارجي مي‌باشد. اكثر محققان موافق هستند كه بزرگترين آسيب‌پذيري كوتاه‌مدت در برابر سيستم فعلي، تمايل خارجي‌ها براي ادامه سرمايه‌گذاري تقريباً ۲ تريليون دلار در سال در ايالات متحده با نرخ‌هاي ارز و نرخ‌هاي بهره موجود است. براي كسب اطلاعات بيشتر درباره سرمايه گذاري در آمريكا بر روي لينك كليك كنيد.

طي پنج سال از 2002 تا 2006، جريان سرمايه ناخالص به ايالات متحده بالغ بر 6.2 تريليون دلار بوده است. عليرغم بازدهي نسبتا كم در مقايسه با سرمايه گذاري در ساير كشورها و انتظار گسترده تداوم كاهش ارزش دلار، خارجي ها روزانه به طور متوسط بيش از 5 ميليارد دلار در ايالات متحده سرمايه گذاري مي كنند. علاوه بر اين، بيش از دو سوم بدهي هاي خارجي ايالات متحده تا پايان سال 2006 در اختيار بخش خصوصي بود. انگيزه تصميمات فردي كه اين جريان هاي ورودي سرمايه را به همراه دارد، چيست و آيا اين انتقال خالص عظيم سرمايه به ايالات متحده مي تواند ادامه يابد؟

در چرا خارجي ها در ايالات متحده سرمايه گذاري مي كنند؟ (مقاله كاري NBER شماره 13908)، كريستين فوربس خاطرنشان مي كند كه خارجي ها در طي پنج سال گذشته بازدهي قابل توجهي كمتري از سرمايه گذاري هاي آمريكايي خود در مقايسه با سرمايه گذاران آمريكايي در خارج كسب كرده اند، حتي پس از حذف اثرات تغييرات نرخ ارز و سرمايه گذاري هاي دولتي. اين تفاوت بازده حتي در كلاس‌هاي دارايي منفرد (سهام، سرمايه‌گذاري مستقيم خارجي و تا حدي اوراق قرضه) و پس از انجام تعديلات تقريبي براي ريسك وجود دارد.

با اين حال، سرمايه‌گذاران خارجي ممكن است به دلايل مختلفي به سرمايه‌گذاري در ايالات متحده و تامين مالي كسري حساب جاري ايالات متحده ادامه دهند. در واقع، آنها ممكن است براي بهره مندي از بازارهاي مالي بسيار توسعه يافته، نقدشونده و كارآمد ايالات متحده، و از حاكميت شركتي و نهادهاي قوي در ايالات متحده، سرمايه گذاري هاي پرتفوي ايالات متحده را خريداري كنند - اگرچه هر دوي اين نقاط قوت ايالات متحده است. دولت ها در جريان آشفتگي اخير بازار مالي آسيب پذيري هايي را نشان داده اند. خارجي ها همچنين ممكن است به منظور تنوع بخشيدن به ريسك در ايالات متحده سرمايه گذاري كنند، به خصوص اگر بازده در بازارهاي مالي ايالات متحده با بازده بازارهاي مالي داخلي كشورشان ارتباط كمي داشته باشد. يا، سرمايه گذاران خارج از ايالات متحده ممكن است به دليل پيوندهاي قوي خود با ايالات متحده، از طريق جريان هاي تجاري يا اقدامات "نزديك" مانند فاصله، ارتباطات ارزان قيمت، يا اشتراك زبان مشترك، پول خود را در اينجا قرار دهند.

فوربس مي پرسد كدام يك از اين عوامل واقعاً در تعيين سرمايه گذاري خارجي در ايالات متحده مهم هستند. او دريافت كه توسعه مالي يك كشور به طور مداوم عامل مهمي است كه بر سرمايه گذاري آن در هر دو بازار سهام و بدهي ايالات متحده تأثير مي گذارد. به طور خاص، كشورهايي كه بازارهاي مالي كمتر توسعه يافته دارند، سهم بيشتري از پرتفوي خود را در ايالات متحده سرمايه گذاري مي كنند و ميزان اين اثر با درآمد سرانه كاهش مي يابد. برآوردهاي او حاكي از آن است كه اگر بازار اوراق قرضه چين به اندازه ميانگين بين كشورهاي مختلف توسعه يافته باشد - در مورد سطح توسعه در كره جنوبي - آنگاه دارايي هاي پيش بيني شده چين از اوراق قرضه ايالات متحده حدود 200 ميليارد دلار كمتر از سطح فعلي خود خواهد بود.

بيشتر بخوانيد: مزاياي سرمايه‌گذاري در كانادا

كشورهايي كه كنترل كمتري بر جريان سرمايه دارند و جريانات تجاري بيشتري با ايالات متحده دارند، همچنين در بازارهاي سهام و بدهي ايالات متحده سرمايه گذاري بيشتري مي كنند. و، تفاوت‌هاي بازده در پيش‌بيني سرمايه‌گذاري‌هاي سهام ايالات متحده (اما نه اوراق قرضه) مهم هستند، زيرا خارجي‌ها در صورتي كه بازده نسبتاً كمتري در بازارهاي سهام خود داشته باشند، بيشتر در سهام ايالات متحده سرمايه‌گذاري مي‌كنند. در نهايت، با وجود حمايت نظري قوي، به نظر مي‌رسد كه انگيزه‌هاي متنوع‌سازي تأثير كمي بر الگوهاي سرمايه‌گذاري خارجي در ايالات متحده دارد.

فوربس خاطرنشان مي كند كه اين نتايج - و به ويژه نقش اصلي توسعه بازار مالي يك كشور در تعيين سرمايه گذاري آن در ايالات متحده - سه پيامد مهم دارد. اول، نتايج از ادبيات نظري در مورد عدم تعادل جهاني حمايت مي كند كه بر نقش بازارهاي مالي ايالات متحده تأكيد دارد. اگرچه مكانيسم دقيق در مدل‌ها متفاوت است، يك موضوع كليدي در تحقيقات اخير اين است كه سطوح پايين‌تر توسعه بازار مالي در كشورهاي ديگر به حمايت از جريان سرمايه به ايالات متحده ادامه مي‌دهد و در نتيجه از كسري حساب جاري ايالات متحده و عدم تعادل بزرگ جهاني بدون تغييرات عمده حمايت مي‌كند. در قيمت دارايي مفهوم دوم مرتبط اين است كه با ادامه توسعه و تقويت بازارهاي مالي كشورهاي مختلف در سراسر جهان، اين محرك مهم جريان سرمايه به ايالات متحده را كاهش دهيد. اگرچه اين تعديل‌ها به كندي اتفاق مي‌افتند، زيرا توسعه بازارهاي مالي، به‌ويژه در كشورهاي كم‌درآمد، فرآيندي طولاني است. در نهايت، و به طور بالقوه نگران‌كننده‌تر، زيرا بازارهاي مالي نقدشونده و كارآمد ايالات‌متحده انگيزه‌اي مهم در پشت سر جريان‌هاي سرمايه آمريكا هستند، هر چيزي كه مزيت‌هاي درك شده بازارهاي سهام و اوراق قرضه ايالات متحده را تضعيف كند، مي‌تواند خطري جدي براي پايداري سرمايه ايالات متحده ايجاد كند. ورودي ها بحران گران‌بهاي ايالات متحده و آشفتگي ادامه دار در بازارهاي مالي ايالات متحده ممكن است اين "استاندارد طلا" درك شده در بازارهاي مالي را تضعيف كرده باشد و خطر افزايش ناگهاني مقررات ضعيف ممكن است اين نگراني‌ها را تشديد كند. اگر كشورهايي با بازارهاي مالي كمتر توسعه‌يافته، مزيت‌هاي نسبي بازارهاي مالي ايالات متحده را زير سؤال ببرند، اين مي‌تواند به تعديل سريع‌تر جريان سرمايه، عدم تعادل جهاني و قيمت دارايي‌ها منجر شود. براي خريد فرنچايز در كانادا بر روي لينك كليك نمائيد.

آيا سرمايه گذاران خارجي سود سرمايه در سهام ايالات متحده را پرداخت مي كنند؟

بسياري از سرمايه گذاران در سراسر جهان به خريد سهام آمريكايي علاقه مند هستند. سرمايه گذاري در سطح بين المللي به اين معني است كه شما شركت هاي بيشتري براي انتخاب در هنگام ساخت يك سبد داريد. علاوه بر اين، برخي از پرهياهوترين سهام جهان در بازار ايالات متحده معامله مي شوند.

قبل از خريد هر سهام، مهم است كه از مسئوليت هاي مالياتي مرتبط با آنها آگاه باشيد. قانون مالياتي ايالات متحده، سرمايه گذاران آمريكايي را ملزم مي كند كه ماليات بر عايدي سرمايه از سهام فروخته شده را بپردازند، اما آيا اين امر در مورد سرمايه گذاران خارجي صدق مي كند؟

ماليات بر عايدي سرمايه براي سرمايه گذاران خارجي

به طور خلاصه، سرمايه گذاران خارجي مجبور نيستند ماليات بر عايدي سرمايه را به دولت ايالات متحده براي فروش سهام آمريكايي بپردازند. در عوض، آنها بايد ماليات بر عايدي سرمايه را در كشور خود بپردازند. هر كشوري قوانين مربوط به افزايش سرمايه خود را دارد كه برخي از آنها نسبت به سايرين براي سرمايه گذاران مطلوب تر است.

به عنوان مثال، فنلاند و دانمارك برخي از بالاترين نرخ‌هاي سود سرمايه را در جهان دارند - سرمايه‌گذاران در هر دو كشور مي‌توانند انتظار داشته باشند كه نرخ‌هاي 30 درصد يا بالاتر را بابت سود سرمايه بپردازند. همچنين چندين كشور وجود دارند كه اصلاً ماليات بر عايدي سرمايه اعمال نمي كنند، مانند سوئيس، هنگ كنگ، بلژيك، مالزي و غيره.

برعكس، سرمايه گذاران آمريكايي نيز مي توانند سهام را در مبادلات خارجي خريداري و بفروشند. با اين حال، آنها به جاي قوانين بين المللي مشمول قوانين افزايش سرمايه آمريكا خواهند بود.

بهتر است قبل از انجام هر گونه سرمايه گذاري با قوانين مالياتي كشور خود آشنا شويد. همچنين ممكن است هنگام سرمايه گذاري خارجي براي جلوگيري از هرگونه سردرگمي از مشاوره با يك متخصص ماليات محلي بهره مند شويد.

خارجي هايي كه براي مدت طولاني در ايالات متحده زندگي مي كنند ممكن است مشمول ماليات بر عايدي سرمايه آمريكايي شوند، اگرچه اين وضعيت نادر است. اين وضعيت ديگري است كه در آن بهتر است با يك متخصص مالياتي كه با شرايط خاص شما آشنا است مشورت كنيد.

چگونه به عنوان يك خارجي در سهام ايالات متحده سرمايه گذاري كنيم

سرمايه گذاران از سراسر جهان مي توانند سهام ايالات متحده را از طريق كارگزاري هايي كه به سرمايه گذاران خارجي پاسخ مي دهند، خريداري و بفروشند. هر كارگزاري بين المللي در هر كشوري در دسترس نيست، بنابراين بايد يكي را پيدا كنيد كه به طور خاص در كشور مبدأ شما خدمات ارائه دهد. گذراندن از طريق كارگزاري مي تواند به اطمينان از اينكه سرمايه گذاري ها به صورت قانوني انجام مي شود كمك كند. همچنين ممكن است بخواهيد براي به حداكثر رساندن پتانسيل مالي خود از يك شركت سرمايه گذاري كه در تجارت بين المللي متخصص است، راهنمايي فردي دريافت كنيد.

به دلايل امنيت ملي، قوانين ايالات متحده سرمايه‌گذاران خارجي بسياري از كشورها را ملزم مي‌كند تا هنگام راه‌اندازي حساب كارگزاري، استانداردهاي شناسايي بسيار دقيق را رعايت كنند. اين بدان معني است كه سرمايه گذاران خارجي ممكن است نياز به ارائه چندين سند شناسايي قبل از فروش سهام داشته باشند.

اگر در تلاش براي راه‌اندازي حساب كارگزاري ايالات متحده به عنوان يك خارجي هستيد، ممكن است همچنان بتوانيد سهام ايالات متحده را از طريق صرافي در كشور خود خريداري كنيد. بسياري از شركت هاي بزرگ با فعاليت در ايالات متحده در بورس هاي سراسر جهان در فهرست دوگانه قرار دارند.

با اين حال، شركت هاي خارجي در فهرست دوگانه نسبت به شركت هاي مستقر در ايالات متحده رايج تر است. شركت‌هاي بزرگ داراي فهرست دوگانه مانند Tencent، BP و Nestle همگي در خارج از ايالات متحده مستقر هستند.